Metoda wewnętrznej stopy zwrotu – IRR

Wewnętrzna stopa zwrotu jest stopą procentową, przy jakiej wartość bieżąca netto danego projektu inwestycyjnego jest równa zero (NPV= 0). Inaczej mówiąc, jest to stopa procentowa, przy której zdyskontowana wartość strumienia wydatków jest równa zdyskontowanej wartości strumienia wpływów.

IRR nie można wyliczyć, można ją jedynie znaleźć. Procedura ta obejmuje kilka etapów:

• ustalenie wartości przepływów pieniężnych netto w kolejnych latach okresu obliczeniowego
• metodą kolejnych przybliżeń wybieramy dwie stopy procentowe (i₁ oraz i₂) takie, że:
  • NPV obliczona na podstawie i₁ jest zblizona do zera, ale dodatnia
  • NPV obliczona na podstawie i₂ jest zblizona do zera, ale ujemna.

W oparciu o powyższe etapy możemy ustalić poziom IRR za pomocą równania:

IRR = i₁ + ((PV x (i₂  – i₁ )) / (PV + INVI))

gdzie:

IRR – wewnętrzna stopa zwrotu
i₁  – poziom stopy procentowej, przy którym NPV > 0
 i₂ – poziom stopy procentowej, przy którym NPV < 0
PV – poziom NPV obliczony na podstawie i₁
NV – poziom NPV obliczony na podstawie i₂

Małgorzata Celej

Zobacz także

• Metoda wartości bieżącej netto – NPV
• Dyskontowe metody oceny finansowej
• Metoda analizy progu rentowności
• Metoda prostej stopy zwrotu
• Metoda okresu zwrotu nakładów inwestycyjnych
• Proste metody rachunku opłacalności
• Wpływ czynnika czasu na wartość pieniądza
• Rachunek ekonomicznej efektywności inwestycji